Instruments equity EIC: comment l'Europe finance l’essor des deep-tech

Traditionnellement associé aux subventions, le Conseil européen de l'innovation (EIC) soutient les entreprises européennes de deep-tech tout au long de leur parcours d'innovation, depuis la recherche et le développement précoce jusqu’à l'entrée sur le marché et leur expansion. 

Dans le cadre du Programme de travail EIC 2026 et via le Fonds EIC, trois instruments principaux, qui devraient se poursuivre dans le projet 2027 du Programme de travail EIC, soutiennent la croissance de l'entreprise par le biais de fonds propres: 

• EIC Accelerator;
• Appel EIC STEP Scale Up;
• Scaleup Europe Fund.

Ensemble, ils élargissent les options de financement disponibles pour les entreprises européennes de deep-tech, répondant – en particulier – au besoin d’un financement significatif avec un horizon d’investissement à long terme pour s'industrialiser, pénétrer de nouveaux marchés et concurrencer à l'international.

Ces instruments ne sont pas interchangeables. Monica Pretti, Luxinnovation

«Le message clé pour les entreprises est que ces instruments ne sont pas interchangeables», avertit Monica Pretti, Advisor in the European Funding chez Luxinnovation. «Ils correspondent à différents niveaux de maturité, à différents besoins de financement et à des attentes différentes de la part du CEI, ainsi que des investisseurs privés.»

EIC Accelerator: subvention pour le développement, équité pour l'expansion

L'accélérateur EIC reste l'instrument EIC le plus connu des entreprises.

Il soutient les start-ups et PME, y compris les spin-offs, dans le développement et la mise sur le marché d'innovations à haut risque et à fort impact, y compris des innovations à double usage. 

Elle combine une subvention de 2,5 millions EUR avec une composante d'investissement de 1 à 10 millions EUR, tandis que des soutiens uniquement par subventions et uniquement par investissement sont également disponibles sous certaines conditions.

Pour de nombreuses start-ups et PME, l'Accélérateur EIC peut être une première étape vers le financement mixte EIC. La subvention finance des activités d'innovation telles que le développement, la démonstration, les tests et le travail réglementaire, tandis que la composante investissement soutient le déploiement sur le marché et l'expansion.

Depuis la création de la CEI dans le cadre d'Horizon Europe en 2021, 10 entreprises uniques basées au Luxembourg ont suivi un entretien avec le jury du CEI, et cinq ont été sélectionnées pour un financement, dont OQ Technology, Space Cargo Unlimited et Kore Metals plus récemment.

À un stade plus avancé, les entreprises ayant un solide dossier d'investissement peuvent se tourner vers l'appel EIC STEP Scale Up pour des investissements en actions plus importants.

EIC STEP Scale Up: tickets de capitaux propres plus importants pour les technologies stratégiques

L' appel EIC STEP Scale Up cible les startups européennes et les PME développant des innovations numériques et technologiques stratégiques, des technologies propres et économes en ressources, y compris les technologies à émission neutre, ainsi que les biotechnologies, y compris celles à double usage. 

Contrairement à l'accélérateur, STEP Scale Up propose uniquement des fonds propres, c'est-à-dire des investissements de 10 à 30 millions EUR pour catalyser des tours de financement de 50 à 150 millions EUR ou plus.

Les candidats doivent lever activement des fonds et fournir un pré-engagement en actions d'un investisseur qualifié couvrant au moins 20% du tour de financement cible. Le montant correspondant doit rester non investi à la date de la lettre de pré-engagement.

«Ce n'est pas un instrument de financement européen d'entrée de gamme», déclare Francesca Borrelli, responsable du financement européen chez Luxinnovation. «Les candidats doivent déjà être dans une dynamique de collecte de fonds et pouvoir démontrer que la participation à la CIE peut débloquer un tour d'investissement beaucoup plus important.»

Un appel parallèle EIC STEP Defence Scale Up soutient désormais les technologies critiques de défense, par des investissements uniquement en actions dans la même fourchette mais avec des exigences spécifiques d'éligibilité, de sécurité et de contrôle. Les innovations principalement civiles ou à double usage relèvent de l'appel général STEP Scale Up.

EIC STEP Scale Up n'est pas un instrument de financement européen d'entrée de gamme. Francesca Borrelli, Luxinnovation

«Ensemble, ces instruments forment un spectre de financement plutôt qu'une échelle formelle. Certaines entreprises peuvent passer de l'Accelerator à STEP Scale Up puis attirer des investissements du Scaleup Europe Fund, mais la participation préalable à un instrument n'est ni requise ni garantie d'accès à un autre», explique Monica Pretti. «Chaque décision de financement dépend de la maturité de l'entreprise, de la technologie, des besoins de financement, de la pertinence stratégique et de la préparation des investisseurs.»

Scaleup Europe Fund : capital majeur en phase de croissance

Le Scaleup Europe Fund (SEF) va au-delà des instruments de capitaux propres existants de l'EIC en ciblant les plus grands tours de croissance. Ce nouveau fonds de plusieurs milliards d'euros, en phase avancée et de croissance, cible les entreprises technologiques stratégiques européennes les plus prometteuses dans des domaines tels que l'IA, le quantique, les semi-conducteurs, l'énergie, l'espace, etc., avec des investissements individuels attendus à 100 millions d'euros, y compris les poursuites. 

En mai 2026, la Commission européenne a choisi EQT comme conseiller en investissement et gestionnaire de fonds préféré pour le fonds Scaleup Europe de 5 milliards d'euros, qui combine des capitaux publics et privés pour aider les scale-ups technologiques européennes à croître à l'échelle mondiale tout en restant ancrés en Europe.

L'ambition est évidente: le 5 août 2026, EQT a annoncé le premier investissement du fonds, co-dirigeant un tour de financement d'un milliard d'euros dans le cadre d'ICEYE, une entreprise finlandaise spécialisée dans l'observation de la Terre par satellite et le renseignement souverain. Le tour comprenait 450 millions d'euros dans les recettes primaires de la série F, à une valorisation dépassant 10 milliards d'euros.

Contrairement à l'EIC Accelerator et au STEP Scale Up, le Scaleup Europe Fund ne fonctionne pas via une conférence standard de l'EIC avec des dates limites fixes. Il est établi comme un compartiment distinct au sein du EIC Fund et est géré par EQT, qui supervise la recherche des transactions, la sélection des entreprises et le processus d'investissement dans le cadre d'investissement du fonds, les conditions d'investissement étant évaluées au cas par cas.

Votre entreprise est-elle prête à recevoir des fonds propres de l’EIC?

Explorez quel instrument pourrait le mieux correspondre à l'étape, aux ambitions et aux besoins financiers de votre entreprise.

Horizon 2027

Le projet de programme de travail de la CEI 2027 poursuit cette orientation axée sur l'équité, bien que ses chiffres et conditions restent indicatifs en attendant l'adoption finale et l'approbation officielle.

Les entreprises basées au Luxembourg peuvent contacter l'équipe de financement européen de Luxinnovation pour évaluer leur adéquation et discuter des prochaines étapes.